УДК: 336.761:330.322
https://doi.org/10.25198/2077-7175-2025-6-51


просмотр

ИНВЕСТИРОВАНИЕ В ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ В УСЛОВИЯХ СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКИ

А. С. Лебедева1, Е. П. Зозуля2, К. А. Белобородова3
Санкт-Петербургский государственный морской технический университет, Санкт-Петербург, Россия
1 e-mail: aslebedeva11@gmail.com
2 e-mail: zozulya.liza05@mail.ru
3 e-mail: basket.ksu@gmail.com

Аннотация. На современном этапе развития российской экономики, характеризующейся экономической и геополитической нестабильностью, проблематика сохранения и приумножения капитала за счет создания диверсифицированного инвестиционного портфеля, включающего не только ценные бумаги, но и другие активы, такие как драгоценные металлы, приобретает особую актуальность. Вопросы формирования инвестиционных стратегий с учетом специфики отечественного рынка инвестиций в драгоценные металлы остаются открытыми и малоизученными. В связи с этим целью исследования является обоснование рекомендаций по формированию консервативной стратегии инвестирования на отечественном рынке драгоценных металлов на основе анализа инвестиционной привлекательности вложений в те или иные виды и формы драгоценных металлов для повышения эффективности управления капиталом. В работе выявляются факторы, оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность драгоценных металлов по сравнению с другими объектами вложений. На основе предложенного авторами методического подхода, включающего систему критериев и показателей с применением интегральной методики, графоаналитического, экономико-математического, балльного методов, проводится оценка инвестиционной привлекательности золота, серебра, платины и палладия с учетом их доходности в краткосрочной и долгосрочной перспективах, возможности получения налоговых выгод, волатильности, ликвидности, коэффициента Шарпа, востребованности в промышленности и др. В результате анализа формируется рейтинг драгоценных металлов по инвестиционной привлекательности, в котором первое место занимает серебро ввиду его высокой доходности, доступности и широкого промышленного применения. Особое внимание уделяется сравнительному анализу форм инвестирования в драгоценные металлы, в результате которого обосновывается их влияние на привлекательность вложения в тот или иной вид металла, а также систематизируются их характеристики с точки зрения ликвидности, рисков и возможных дополнительных расходов, определяются преимущества и ограничения инвестирования в них. Предложенный подход, а также практические рекомендации по диверсификации инвестиций между золотом и серебром с включением платины и палладия в качестве нишевых активов, демонстрирующих потенциал роста в условиях развития высокотехнологичных отраслей, вносят вклад в развитие классической теории рационального поведения инвесторов и могут быть использованы частными инвесторами, финансовыми консультантами и государственными органами для принятия обоснованных решений о вложении средств в драгоценные металлы, разработке новых финансовых инструментов и совершенствовании мер государственной поддержки. В дальнейших работах по данной тематике представляется целесообразным изучить более детально специфику рынка платиновых металлов, мотивы поведения инвесторов на данном сегменте рынка с использованием эмпирических методов исследования, что позволит расширить и конкретизировать рекомендации по разработке эффективных инвестиционных стратегий.

Ключевые слова: рынок инвестиций в драгоценные металлы, консервативная стратегия инвестирования, виды и формы вложений в драгоценные металлы, доходность, волатильность, коэффициент Шарпа, промышленный спрос на металлы.

Для цитирования: Лебедева А. С., Зозуля Е. П., Белобородова К. А. Инвестирование в драгоценные металлы в условиях современной экономики // Интеллект. Инновации. Инвестиции. – 2025. – № 6. – С. 51–68. – https://doi.org/10.25198/2077-7175-2025-6-51.


Литература

  1. Балашев Н. Б., Солопова Ю. В. Тенденции инвестирования в драгоценные металлы // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2020. – № 5–1 (63). – С. 57–62. – https://doi.org/10.24411/2411-0450-2020-10375. – EDN: BFYTJJ.
  2. Колганова К. В. Проблемы развития рынка драгоценных металлов в России и пути их решения // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2019. – № 6–1. – С. 158–163. – https://doi.org/10.24411/2411-0450-2019-10842. – EDN: SUMCQY.
  3. Ластовенко А. В., Зимовец А. В. Анализ инвестиционной привлекательности золота: особенности размещения капитала в драгоценный металл // Экономика, предпринимательство и право. – 2025. – Т. 15, № 3. – С. 2101–2116. – https://doi.org/10.18334/epp.15.3.122789. – EDN: MDODYP.
  4. Левда Н. М., Постников В. П. Оптимальные модели инвестирования свободных денежных средств в драгоценные металлы // Экономический анализ: теория и практика. – 2013. – № 6 (309). – С. 51–55. – EDN: PUJKRX.
  5. Манахов Б. М. Перспективы развития рынка золота в информационной экономике // Вестник Волгоградского государственного университета. Экономика. – 2021. – Т. 23, № 4. – С. 18–30. – https://doi.org/10.15688/ek.jvolsu.2021.4.2. – EDN: TCWYWH.
  6. Покшиванова О. П. Инвестиции в драгоценные металлы // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2021. – № 5–3 (75). – С. 40–42. – https://doi.org/10.24412/2411-0450-2021-5-3-40-42. – EDN: KBTVMP.
  7. Akhtaruzzaman Md, et al. (2024) Hedging precious metals with impact investing. International Review of Economics and Finance – Vol. 89 (PA), pp. 651–664. – https://doi.org/10.1016/j.iref.2023.07.047. (In Eng.).
  8. Badura P., et al. (2018) Precious metals market in the new millennium. Global Journal of Business Economics and Management Current Issues – Vol. 8. No. 2, pp. 61–66. – https://doi.org/10.18844/gjbem.v8i2.3503. (In Eng.).
  9. Fatima S., Gan Ch., Hu B. (2022) Price Stability Properties and Volatility Analysis of Precious Metals: An ICSS Algorithm Approach. Journal of Risk and Financial Management – Vol. 15. No. 10, P. 465. – https://doi.org/10.3390/jrfm15100465. (In Eng.).
  10. Ghazali M. F., Lean H. H., Bahari Z. (2013) Is Gold a Hedge or a Safe Haven? An Empirical Evidence of Gold and Stocks in Malaysia. International Journal of Business and Society – Vol. 14. No. 3, pp. 428–443. (In Eng.).
  11. Ksenzhuk O. (2018) Determinant of the Development of the Precious Metals Market and Peculiarities of Investments in Precious Metals. EUREKA: Social and Humanities – No. 4, pp. 10–16. (In Eng.).
  12. Lydia J. (2023) Investing in precious metals: is a better choice for investors. Journal of Xidian University – Vol. 14. No. 4, pp. 1318–1328. (In Eng.).
  13. Rana H. M. U., O’Connor F. (2023) Domestic macroeconomic determinants of precious metals prices in developed and emerging economies: An international analysis of the long and short run. International Review of Financial Analysis – Vol. 89. No. 3, P. 102813. – https://doi.org/10.1016/j.irfa.2023.102813. (In Eng.).
  14. Theu Dinh, et al. (2023) Diversification benefits of precious metal markets – URL: https://shs.hal.science/halshs-04057273/document (accessed: 02.03.2025).
  15. Walczak M. (2014) Precious metals roles in investment portfolio – comparative analysis of Czech, Hungary and Poland. Economy & Business Journal, International Scientific Publications, Bulgaria Vol. 8. No. 1, pp. 1220–1230. (In Eng.).